Investigating the effect of global food price on the inflation of Iran economy

Document Type : Scientific-research

Authors

1 Assistant Professor of Economics, Department of Administrative Sciences and Economics, Gonbad Kavos University

2 PhD of economics, Tehran University, Tehran, Iran

10.30465/ce.2024.48162.1951

Abstract

The main purpose of the study is to investigate the effect of global food price fluctuations on Iran's domestic inflation using structural VAR models and dynamic stochastic general equilibrium model based on seasonal data of 1380-1400. The results of the research based on the structural VAR model indicate that the global food price is the Granger causality of Iran's domestic food price and also the wholesale price index (inflation index). Also, based on the impulse response functions of the DSGE model, the above conclusion is confirmed the transmission effect. In other word, the changes in the global food prices are transmitted to Iran's inflation after a break of about three months (one season). Therefore, a large part of inflation changes in the country is caused by supply pressure shocks and global food price shocks. In this case, in order to reduce the impact of global price shocks on domestic inflation, the negative effects of global shocks on the real sector can be reduced in the short term program through policies to encourage food production and reduce food imports.

Keywords

Main Subjects


پیش بهار، اسماعیل و باغستانی، مریم (1396). بررسی اثرات اقتصادی قیمتهای جهانی مواد غذایی و نفت بر روی متغیرهای اقتصاد کلان ایران. تحقیقات اقتصاد و توسعه کشاورزی ایران، 48 (2)، 209-197.
پیش بهار، اسماعیل، اسداله پور، فرشته و فردوسی، رویا (1394). بررسی اثرات شوک­های قیمتی نهاده­ها بر قیمت گوشت مرغ: رویکرد غیرخطی مارکوف-سویچینگ. نشریه پژوهشهای علوم دامی، 25 (1)، 94-79.
تک روستا، علی، مهاجری، پریسا، محمدی، تیمور و شاکری، عباس (1398). تأثیر تکانه­های قیمتی نفت بر رشد اقتصادی و تورم کشورهای منتخب با تأکید بر تکانه­های ناشی از ریسک سیاسی اوپک. پژوهشنامه اقتصاد انرژی ایران، 8 (30)، 60-23.
جاودان، ابراهیم، پیش بهار، اسماعیل،  حقیقت، جعفر،  محمدرضایی، رسول (1396). اندازه گیری اثر عبور قیمت جهانی به قیمت داخلی مواد غذایی منتخب در ایران. اقتصاد کشاورزی و توسعه، 25(100)، 165-147.
جمالی، لیلا و خداپرست شیرازی، جلیل (1398). بررسی تأثیر شوکهای جهانی قیمت نفت خام و قیمت طلا بر بازار سهام ایران. فصلنامه اقتصاد کاربردی، 9 (30 و31)، 92-83.
سازمان توسعه تجارت ایران، (1401). گزارش اجمالی عملکرد تجارت خارجی کشور. وزارت صنعت،معدن و تجارت، سازمان توسعه تجارت ایران، دفتر برنامه ریزی و پایش، گروه آمار.
فتحی, سروالدین، نونژاد, مسعود، زارع، هاشم، حقیقت، علی. (1402). بررسی آثار نامتقارن شوک‌های قیمت نفت و تلاطم نرخ حقیقی ارز بر رشد اقتصادی و تورم در کشورهای منتخب عضو کنفرانس اسلامی: رهیافتEGARCH . اقتصاد و توسعه منطقه­ای، 30 (25)، 290-250.
قادری، سامان و شهرازی، مهدی (1399). اثر شاخص قیمت جهانی کامودیتی­ها بر بازده سهام بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد بیزین چرخشی مارکوف. تحقیقات مالی، 22 (1)، 109-90.
قلعه وندی، نرگس، زندی، فاطمه (1400)، تاثیر قیمت جهانی نفت بر رشد اقتصادی، تورم، بیکاری و کسری بودجه در ایران. پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار، 11 (21)، 41-23.
کهنسال، محمدرضا و هزاره، رضا (1395). ارزیابی شوک­های قیمت نفت و نرخ ارز بر قیمت مواد غذایی در مناطق شهری ایران. تحقیقات اقتصاد کشاورزی، 8 (4)، 190-171.
لیانی, قاسم، مهرجو, سعید. (1402). اثرات نامتقارن تغییرات نرخ ارز و قیمت نفت بر قیمت مواد غذایی و محصولات کشاورزی در ایران: کاربست رهیافت خودتوضیحی با وقفه‌های گسترده غیرخطی. اقتصاد و توسعه کشاورزی، 37 (1)، 48-35.
محمدی تیمور، قاسمی عبدالرسول، خورسندی مرتضی، باقری صباح (1398). اثرات شوک قیمت نفت بر متغیرهای کلان اقتصادی کشورهای صادرکننده و واردکننده نفت در اقتصاد جهانی: رهیافت Global VAR. . فصلنامه مطالعات اقتصاد انرژی، ۱۵ (۶۳)، ۵۷-۹۸.
محمودی، الهه. (1398). جهانی شدن اقتصاد و تأثیر آن بر تورم در کشورهای در حال توسعه آسیایی. سیاست‌های راهبردی و کلان، 7(25)،65-45.
مرکز پژوهش­های اتاق بازرگانی ایران (1401). تأثیر جهانی جنگ در اوکراین (گزارش شماره 2). گروه مدیریت اقتصاد کلان و آینده پژوهی.
 Al-hajj, E., Al-Mulali, U., Solarin, S.A. (2017). The influence of oil price shocks on stock market returns: Fresh evidence from Malaysia. International Journal of Energy Economics and Policy, 7(5), 235-244.
Attinasi, M. G., & Balatti, M. (2021). Globalisation and its implications for inflation in advanced economies. Economic Bulletin Articles, 4.
Auer, R., Borio, C. E., & Filardo, A. J. (2017). The globalization of inflation: the growing importance of global value chain, CEPR Discussion Paper‪, No. DP11905.
Batini, N., Levine, P., & Pearlman, J. (2007). Monetary rules in emerging economies with financial market imperfections. In International Dimensions of Monetary Policy (pp. 251-311). University of Chicago Press.
Baumeister, C., & Kilian, L. (2014). Do oil price increases cause higher food prices?. Economic Policy, 29(80), 691-747.
Baumeister, C., & Kilian, L. (2016). Understanding the Decline in the Price of Oil since June 2014. Journal of the Association of Environmental and resource economists, 3(1), 131-158.
 Bhat, J. A., Ganaie, A. A., & Sharma, N. K. (2018). Macroeconomic response to oil and food price shocks: A structural VAR approach to the Indian economy. International Economic Journal, 32(1), 66-90.
Bawa, S., Abdullahi, I. S., Tukur, D., Barda, S. I., & Adams, Y. J. (2020). Asymmetric impact of oil price on inflation in Nigeria. CBN Journal of Applied Statistics, 11(2), 85-113.
Bean, C. R. (2006). Globalisation and inflation. Bank of England Quarterly Bulletin, Winter.
Bernanke, B. S. (2007). Inflation expectations and inflation forecasting. In Speech at the Monetary Economics Workshop of the National Bureau of Economic Research Summer Institute, Cambridge, Massachusetts (Vol. 10).
Bianchi, F., & Civelli, A. (2015). Globalization and inflation: Evidence from a time-varying VAR. Review of Economic Dynamics, 18(2), 406-433.
Calza, A. (2009). Globalization, domestic inflation and global output gaps: Evidence from the Euro area. International Finance, 12(3), 301-320.
Carabenciov, I., Ermolaev, I., Freedman, C., Juillard, M., Kamenik, O., Korshunov, D. & Laxton, J. (2008). A small quarterly multi-country projection model with financial-real linkages and oil prices. IMF Working Paper No. 08/280.
Chen, J., Zhu, X., & Li, H. (2020). The pass-through effects of oil price shocks on China's inflation: A time-varying analysis. Energy Economics, 86, 104695.
Choi, S., Furceri, D., Loungani, P., Mishra, S., & Poplawski-Ribeiro, M. (2018). Oil prices and inflation dynamics: Evidence from advanced and developing economies. Journal of International Money and Finance, 82, 71-96.
Draghi, M. (2015). Structural reforms, inflation and monetary policy. Introductory speech by Mario Draghi, President of the ECB, ECB Forum on Central BankingSintra, 22 May 2015.
Eickmeier, S., & Pijnenburg, K. (2013). The Global Dimension of Inflation–Evidence from Factor‐Augmented Phillips Curves. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 75(1), 103-122.
Forbes, K. J. (2019). Has globalization changed the inflation process?. BIS Working Paper, No. 791
Ginn, W. (2024). Agricultural fluctuations and global economic conditions. Review of World Economics, 9, 1-20.
Goyal, A., & Arora, S. (2016). Estimating the Indian natural interest rate: A semi-structural approach. Economic Modelling, 58, 141–153.
Goyal, A., & Tripathi, S. (2015). Separating shocks from cyclicality in an Indian aggregate supply. Journal of Asian Economics, 38, 93–103.
Guerrieri, L., Gust, C., & López-Salido, J. D. (2010). International competition and inflation: a New Keynesian perspective. American Economic Journal: Macroeconomics, 2(4), 247-280.
Hamilton, H. (1994), Time Series Analysis. Princeton, New Jersey: Princeton University Press.
Ihrig, J., Kamin, S. B., Lindner, D., & Marquez, J. (2010). Some simple tests of the globalization and inflation hypothesis. International Finance, 13(3), 343-375.
Jongwanich, J., & Park, D. (2011). Inflation in developing Asia: pass‐through from global food and oil price shocks. Asian‐Pacific Economic Literature, 25(1), 79-92.
Kamber, G., & Wong, B. (2020). Global factors and trend inflation. Journal of International Economics, 122, 1-23.
Lutkepohl, H. (2005), New Introduction to Multiple Time Series Analysis. Berlin: Springer-Verlag.
Mallick, S. K., & Sousa, R. M. (2013]). Commodity prices, inflationary pressures, and monetary policy: Evidence from BRICS economies. Open Economies Review, 24(4), 677–694.
Martínez-García, E., & Wynne, M. A. (2013). Global slack as a determinant of US inflation. Globalization and Monetary Policy Institute Working Paper No. 123.
Mikolajun, I., & Lodge, D. (2016). Advanced economy inflation: the role of global factors. ECB Working Paper, No. 1948.
Milani, F. (2009). Does global slack matter more than domestic slack in determining US inflation?. Economics Letters, 102(3), 147-151.
Mumtaz, H., & Surico, P. (2009). The transmission of international shocks: a factor‐augmented VAR approach. Journal of Money, Credit and Banking, 41, 71-100.
Nagy, E. É., & Tengely, V. (2018). The external and domestic drivers of inflation: the case study of Hungary. BIS Paper, 100, 149-172.
Patra, M. D., & Ray, P. (2010). Inflation expectations and monetary policy in India: An empirical exploration. Washington, DC: IMF IMF Working Paper WP/10/84.
Paul, B. P. (2009). In search of the Phillips curve for India. Journal of Asian Economics, 20(4), 479–488.
Poloz, S. S. (2016). The Doug Purvis Memorial Lecture—Monetary/Fiscal Policy Mix and Financial Stability: The Medium Term Is Still the Message. Canadian Public Policy, 42(3), 225-236.
Peersman, G. (2022). International food commodity prices and missing (dis) inflation in the euro area. Review of Economics and Statistics, 104(1), 85-100.
Sekine, A., & Tsuruga, T. (2018). Effects of commodity price shocks on inflation: A cross-country analysis. Oxford Economic Papers, 70(4), 1108-1135.
Sharma, A., Giri, S.S., Vardhan, H., Surange, S., Shetty, R., Shetty, V. (2018), Relationship between crude oil prices and stock market: Evidence from India. International Journal of Energy Economics and Policy, 8(4), 331-337.
Singh, B. K., Kanakaraj, A., & Srivedi, T. O. (2011]). Revisiting the empirical existence of the Phillips curve for India. Journal Asian Economics, 22(4), 247–258.
Uyi, E. O. D., & Demir, A. O. (2023). Investigating the Effect of Energy Price on Food Price Inflation in Three Asian Countries. International Journal of Commerce and Finance, 9(1), 88-100.
Wen, F., Zhang, K., & Gong, X. (2021). The effects of oil price shocks on inflation in the G7 countries. The North American Journal of Economics and Finance, 57, 101391.
World Bank commodity price data
Yellen, J. L. (2006, May). Monetary policy in a global environment. Federal Reserve Bank of San Francisco.
Zhao, L., Zhang, X., Wang, S., & Xu, S. (2016). The effects of oil price shocks on output and inflation in China. Energy Economics, 53, 101-110.