Journal of Iranian Economic Issues

Journal of Iranian Economic Issues

Identification of macroeconomic factors affecting the budget deficit in Iran using Bayesian methods

Document Type : Scientific-research

Authors
1 Professor of Economics, University of Tabriz, Tabriz, Iran
2 PhD Candidate in Public Economics, University of Tabriz, Tabriz, Iran
Abstract
This study investigates the macroeconomic determinants of Iran’s budget deficit over the period 1986–2022. The results obtained from the BAS and BACE methods indicate that institutional variables (such as electoral freedom, the democracy index, and the corruption index), fiscal variables (including tax revenues and government expenditures), and exogenous factors (notably international sanctions) consistently appear in models with high posterior probabilities. Moreover, inflation and economic openness were also identified as significant explanatory variables.
The findings of the Jointness analysis further reveal that, in Iran, the relationships among key macro-fiscal variables are predominantly substitutive: government expenditure and tax revenues, as well as tax revenues with sanctions and democracy, tend to substitute for each other, producing reactive and unstable effects on fiscal sustainability. In contrast, complementary and reinforcing interactions were observed between institutional and economic variables—such as democracy and electoral freedom, and between economic openness and electoral freedom—highlighting the crucial role of political institutions and fiscal transparency in restructuring the budget framework. These results underscore the necessity of aligning fiscal policies with institutional reforms and enhancing government accountability to achieve sustainable fiscal discipline.
Keywords

Subjects


اصغرپور حسین، حاتم راد سامان، نوبهار الهام، آدرنگی بهرام، حیدری منصور.(1402). نقش نرخ ارز در اثرگذاری پول بر رشد اقتصادی و تورم: رویکرد TVP-VAR. فصلنامه پژوهش­ها وسیاست های اقتصادی. ۱۴۰۲; ۳۱ (۱۰۸) :۱۶۵-۲۰۰
امیدی, نبی(1401). عوامل کاهش کسری بودجه در جهت سیاست‌های کلی نظام در حوزۀ بودجه‌ریزی دولتی. سیاست‌های راهبردی و کلان, 10(40), 776-798.
آقاجانی، حبیب؛ شهبازی، یاسین؛ رنج پور، رضا(1404). بررسی تاثیر تورم بر کسری بودجه دولت‌ در کشورهای منتخب توسعه‌یافته و در حال توسعه با وجود همه‌گیری ویروس کرونا: رویکرد پنل کوانتایل. فصلنامه اقتصاد مالی، شماره70(19): 23-52.
باقرپور اسکویی, الناز و شاکری, عباس . (1402). تحلیل رابطه تورم و کسری بودجه دولت در اقتصاد ایران: رویکرد همدوسی موجکی. دو فصلنامه توسعه علوم انسانی
حاتم راد، سامان، آدرنگی، بهرام، اصغرپور، حسین و  حقیقت، جعفر (1402). بررسی تاثیرگذاری عوامل کلان اقتصادی بر شاخص قیمت سهام بازار بورس ایران با استفاده از مدل‌های میانگین‌گیری، پژوهش های اقتصادی ایران سال 28 تابستان 1402 شماره 95
حاتم راد، سامان، حقیقت، جعفر، اصغرپور، حسین و  آدرنگی، بهرام. (1401). ارزیابی عوامل کلان موثر بر شاخص قیمت سهام : رویکرد میانگین‌گیری بیزین. فصلنامه سیاست­های مالی واقتصادی، ۱۰ (۳۷)، ۷۳-۱۱۱.
ساعدی سارخانلو, علیرضا و درگاهی, حسن . (1401). تحلیل پایداری بدهی دولت با تاکید بر کاربرد قاعده مالی در اقتصاد ایران. نظریه های کاربردی اقتصاد, 9(4), 223-248.
صمدی علی حسین، تابنده رضیه(۱۳۹۲). فرار مالیاتی در ایران(بررسی علل و آثار و برآورد میزان آن). پژوهشنامه مالیات. ۱۳۹۲; ۲۱ (۱۹) :۷۷-۱۰۶
ضیایی‌بیگدلی, محمد تقی و مقصودی,‌نصرالله(1384). بررسی اثرات تورم بر کسری بودجه از لحاظ درآمد و مخارج دولت در اقتصاد ایران. پژوهشنامه اقتصادی (دانشگاه علامه طباطبایی), 18(5), 81-112.
عرفانی علی‌رضا، رضایی محمدقاسم، اسکندری مارال اسکندری(۱۳۹۵). تاثیر هدف‌گذاری تورم بر درآمدهای مالیاتی: یک تحلیل بین کشوری. پژوهشنامه مالیات. ۱۳۹۵; ۲۴ (۳۰) :۲۱۳-۲۴۱
فرزین وش اسداله، اصغرپور حسین، محمودزاده محمود(1382). بررسی اثر تورم بر کسری بودجه از بعد هزینه ای و درآمدی در ایران. تحقیقات اقتصادی ،(63):115-150.
فرهنگ, امیر علی , کیان پور, سعید و بقایی فر, مهنوش . (1404). بررسی اثر نااطمینانی درآمدهای دولت بر کسری بودجه (رویکرد رگرسیون کوانتایل مبتنی بر تبدیل موجک). مدلسازی اقتصادسنجی, 10(1), 157-198.
گیلک حکیم آبادی, محمدتقی, زروکی, شهریار و ازوجی, حسنا. (1398). تحلیل عوامل مؤثر برکسری بودجه در منتخبی از کشورهای در حال توسعه با تاکید بر نقش توهم مالی. اقتصاد کاربردی, 9(شماره 28), 15-27.
محمدزاده، پرویز. (1387). بررسی رابطه بین کسری بودجه و تقاضای پول در ایران . پژوهشنامه اقتصادی، 8(1 (پیاپی 28))، 41-72
مداح, مجید و مهرپرور, منصوره . (1400). تحلیل تجربی عوامل مؤثر بر کسری بودجه در ایران با استفاده از روش دیمتل فازی. بررسی مسائل اقتصاد ایران, 8(شماره 1 (شماره پیاپی:15)), 299-339.
مظهری آوا, مریم, فطرس, محمد حسن. (1403). عوامل تعیین کننده انباشت بدهی دولت در ایران با تاکید بر رشد اقتصادی و کسری بودجه ( با استفاده از رویکرد لاسو و ARDL). مطالعات اقتصاد بخش عمومی, 3(4), 503-530
مولایی، محمد، و عبدیان، مرضیه. (1397). بررسی عوامل موثر بر کسری بودجه ایران در سال های 1394-1368. برنامه ریزی و بودجه، 23(1 )، 59-78.
Alesina, A. (2018). Political models of macroeconomic policy and fiscal reforms. In Modern Political Economy and Latin America (pp. 44-58). Routledge.
Blanchard, O., & Pisani-Ferry, J. (2020). Monetary Policy and Fiscal Interactions. Journal of Economic Perspectives, 34(3), 51-72.
Funke, M., Schularick, M., & Trebesch, C. (2021). Populist Leaders and the Economy. Economic Journal, 131(638), 2097-2132.
Funke, M., Schularick, M., & Trebesch, C. (2021). Populist Leaders and the Economy. Economic Journal, 131(638), 2097-2132.
Palley, T. (2020). What's wrong with Modern Money Theory: macro and political economic restraints on deficit-financed fiscal policy. Review of Keynesian Economics, 8(4), 472-493.
Ramey, V. A., & Zubairy, S. (2018). Government spending multipliers in good times and in bad: evidence from US historical data. Journal of political economy, 126(2), 850-901.
Romer, C. D., & Romer, D. H. (2022). Fiscal Policy and Economic Recovery: Lessons from Historical Data. Journal of Economic History, 82(4), 987–1014. https://doi.org/10.1017/S0022050722000356
Aghion, P., Howitt, P., Brant-Collett, M., & García-Peñalosa, C. (1998). Endogenous growth theory. MIT press.
Agnello, L., & Sousa, R. M. (2009). The determinants of public deficit volatility (No. 1042). ECB working paper.
Alam, M. M., Sadekin, M. N., & Saha, S. K. (2022). The impact of macroeconomic variables on the budget deficit in Bangladesh: an econometric analysis. South Asian Journal of Business Studies, 11(2), 216-234.
Alam, M. M., Sadekin, M. N., & Saha, S. K. (2022). The impact of macroeconomic variables on the budget deficit in Bangladesh: an econometric analysis. South Asian Journal of Business Studies, 11(2), 216-234.
Alesina, A., & Passalacqua, A. (2016). The political economy of government debt. Handbook of macroeconomics, 2, 2599-2651.
Alesina, A., & Perotti, R. (1995). The political economy of budget deficits. Staff Papers, 42(1), 1-31.
Alesina, A., & Tabellini, G. (1990). A positive theory of fiscal deficits and government debt. The review of economic studies, 57(3), 403-414.
Anne, K. (1974). The political economy of the rent-seeking society. American economic review, 64(3), 291-303.
Auerbach, A. J., & Gorodnichenko, Y. (2021). Fiscal Policy and Business Cycles: Evidence and Theory. Journal of Economic Perspectives, 35(1), 55-80.
Baron, D. P., & Ferejohn, J. A. (1989). Bargaining in legislatures. American political science review, 83(4), 1181-1206.
Barro, R. J., & Redlick, C. J. (2021). Macroeconomic Effects of Government Spending and Taxes. Quarterly Journal of Economics, 136(2), 805-836.
Bernanke, B. S. (2020). The Federal Reserve and the Financial Crisis. Princeton University Press.
Besley, T., & Persson, T. (2009). The origins of state capacity: Property rights, taxation, and politics. American economic review, 99(4), 1218-1244.
Blanchard, O., & Leigh, D. (2013). Comment on "Fiscal Consolidation, Fiscal Councils and All That". IMF Working Paper WP/13/1.
Buchanan, J. M., & Wagner, R. E. (1977). Democracy in deficit: The political legacy of Lord Keynes (Vol. 4). New York: Academic Press.
Catao, L. A., & Terrones, M. E. (2005). Fiscal deficits and inflation. Journal of Monetary Economics, 52(3), 529-554.
Easterly, W., & Rebelo, S. (1993). Fiscal policy and economic growth. Journal of monetary economics, 32(3), 417-458.
Eggertsson, G. B. (2019). What Fiscal Policy is Effective at Zero Interest Rates?. Brookings Papers on Economic Activity, 50(2), 1-43.
Fernandez, C., Ley, E., & Steel, M. F. (2001). Model uncertainty in cross‐country growth regressions. Journal of applied Econometrics, 16(5), 563-576.
Furman, J., & Summers, L. H. (2021). A Reconsideration of the Fiscal Multiplier. Brookings Papers on Economic Activity.
Gali, J., & Gambetti, L. (2022). On the Sources of the Great Recession: Evidence from the Euro Area. American Economic Journal: Macroeconomics, 14(1), 1-33.
Hall, G. J., & Sargent, T. J. (2022). Three world wars: Fiscal–monetary consequences. Proceedings of the National Academy of Sciences, 119(18), e2200349119.
Hassan, M. S., Wajid, A., & Kalim, R. (2017). Factors affecting trade deficit in Pakistan, India and Bangladesh. Economia Politica, 34(2), 283-304.
Imbeau, L. M. (2004). Public deficits and surpluses in federated states: A review of the public choice empirical literature. Journal of public finance and public choice, 22(3), 123-145.
Javid, A. Y., Arif, U., & Arif, A. (2011). Economic, political and institutional determinants of budget deficits volatility in selected Asian countries. The Pakistan Development Review, 649-662.
Kaufmann, D., Kraay, A., & Mastruzzi, M. (2011). The worldwide governance indicators: Methodology and analytical issues1. Hague journal on the rule of law, 3(2), 220-246.
Keynes, J. M. (1937). The general theory of employment. The quarterly journal of economics, 51(2), 209-223.
Kilian, L. (2014). Oil price shocks: Causes and consequences. Annu. Rev. Resour. Econ., 6(1), 133-154.
Krogstrup, S., & Wyplosz, C. (2010). A common pool theory of supranational deficit ceilings. European Economic Review, 54(2), 269-278.
Leamer, E. E., & Leamer, E. E. (1978). Specification searches: Ad hoc inference with nonexperimental data (Vol. 53). New York: Wiley.
Lee, R. D., & Mason, A. (Eds.). (2011). Population aging and the generational economy: A global perspective. Edward Elgar Publishing.
Mankiw, N. G. (2020). Brief principles of macroeconomics.
Mawejje, J., & Odhiambo, N. M. (2020). The determinants of fiscal deficits: a survey of literature. International Review of Economics, 67(3), 403-417.
Mawejje, J., & Odhiambo, N. M. (2020). The determinants of fiscal deficits: a survey of literature. International Review of Economics, 67(3), 403-417.
Molefe, E. K., & Mah, G. (2020). Fiscal deficits and interest rates in BRICS economies: Testing the Keynesian-Ricardian opposition. Journal of Life Economics, 7(2), 177-188.
Nordhaus, W. D. (1975). The political business cycle. The review of economic studies, 42(2), 169-190.
OECD. (2015). In It Together: Why Less Inequality Benefits All. OECD Publishing.
Oviedo, J. M., Mamondi, V. D., & De La Rosa, A. J. (2018). Déficit fiscal y tipo de cambio real en Argentina. In LIII Reunión Anual de la Asociación Argentina de Economía Política (La Plata, 14 al 16 de noviembre de 2018).
Piketty, T., & Saez, E. (2014). Inequality in the long run. Science, 344(6186), 838-843.
Ramey, V. A., & Zubairy, S. (2018). Government spending multipliers in good times and in bad: evidence from US historical data. Journal of political economy, 126(2), 850-901.
Romer, C. D., & Romer, D. H. (2019). The Economic Effects of Tax Changes: Estimates Based on a New Measure of Fiscal Shocks. American Economic Review, 109(7), 2432-2467
Roubini, N., & Sachs, J. D. (1989). Political and economic determinants of budget deficits in the industrial democracies. European Economic Review, 33(5), 903-933.
Şahin, B. E. (2019). Analysis of the relationship between inflation, budget deficit and money supply in Turkey by ARDL approach: 1980-2017. Journal of Life Economics, 6(3), 297-306.
Sikken, B. J., & Haan, J. D. (1998). Budget deficits, monetization, and centralbank independence in developing countries. Oxford Economic Papers, 50(3), 493-511.
Smith, K. (2018). The Impact of Public R&D Funding on Innovation and Economic Growth. Research Policy, 47(8), 1306-1322
Sun, Z., Cai, X., & Huang, W. C. (2022). The impact of oil price fluctuations on consumption, output, and investment in China’s industrial sectors. Energies, 15(9), 3411.
Tung, L. T. (2018). The effect of fiscal deficit on economic growth in an emerging economy: Evidence from Vietnam. Journal of International Studies, 11(3).
Tung, L. T. (2020). Can public debt harm social development? Evidence from the Asian-Pacific region. Journal of International Studies, 13(2).
Zeugner, S., & Feldkircher, M. (2015). Bayesian Model Averaging in the Presence of Structural Breaks. Journal of Economic Dynamics and Control, 60, 112–128.

  • Receive Date 17 February 2025
  • Revise Date 14 March 2025
  • Accept Date 19 March 2025